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结构上，从中国出口权重商品的流向来看，占比最高的地区是日本、其次是韩国。前11章商品中有9章商品出口向日本的占比超过5%，有3章商品出口向韩国的占比超过5%。疫情国的需求抑制影响，从中国出口角度，日韩影响高于欧洲。下文我们主要以中国出口占比最高的HS2口径11章商品（下表）作为重点分析对象，考察疫情下的受益及受损路径——

HMD对中国线上市场的重视可见一斑。另据诺为咨询CEO李睿向21世纪经济报道记者提供的数据显示，6月中国手机市场排名中，诺基亚居于13位，相比5月份的20位有大幅跃进。“这主要受益于618电商大促，不过暂时这一市场份额还难言稳定，还需等非大型电商促销日再做观察。”李睿向记者解释道，电商渠道的优势在于集中度较高，如京东和天猫两大平台就能占据电商总平台的极大比例份额，同时电商平台也需要高知名度的新品牌为其带来新的价值。

三条潜在路径——①路径一：中国进口来自疫情国占比最高的商品率先受到影响，其中需求弹性大/附加值低，海外成本具备优势的进口来料品由于同质化高国内或有替代品，因此进口链条受阻的影响不大（化学品、塑料制品）；②路径二受损：自疫情国进口的高附加值零件/设备面临断与涨价风险（光学影像、医疗器械、车辆及零部件、PCB、集成电路与半导体等）。

关于消费者关注的退费问题，《细则》规定，消费者在收费课程开始前提出退费的，培训机构应在15个工作日内按原渠道一次性退还所有费用；在收费课程完成二分之一课时及以前提出退费的，应按已完成课时的比例扣除相应费用，其余部分在15个工作日内按原渠道一次性退还；在培训课程完成二分之一课时后提出退费的，培训机构可不再退还费用。但因培训机构单方面原因，导致无法继续为消费者提供服务的，应在15个工作日内按原渠道一次性退还剩余部分的费用。

什么是转换系数？使用全画幅相机的朋友，镜头的焦段就是实际焦段；使用APS-C画幅和M4/3画幅的朋友，购买的镜头需要增加转换系数，才是实际的焦段。一般APS-C画幅需要在镜头焦段乘以1.5或者1.6的转换系数才是实际拍摄焦段，M4/3则是乘以2。

货币基金收益率的变化与货币政策有密切关联，货币供给增加可以导致货币市场相关的资产价格下行，持有这类资产的货币基金收益率自然也会下降。北京一家大型公募固收投资总监表示，从今年7月初央行通过定向降准释放大约7000亿元流动性以后，下半年央行的公开市场操作增多，并通过政策手段缓解银行资本金约束和促进信贷支持实体经济，向市场释放流动性的增多，相应的短端利率也会下降。